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Cours d'initiation aux produits dérivés et sur la négociation des options (PDNO)

 

Contenu du cours

  • Les produits dérivés : leur définition, leurs types, le marché où ils se négocient, etc.
  • Les principales différences entre les produits négociables en bourse et les produits du marché hors cote
  • Les options négociables en bourse, leurs cours, les opérations de couverture et la spéculation
  • Les options du marché hors cote (taux plafond, taux plancher, tunnel de taux et options exotiques)
  • Les swaps, y compris les caractéristiques de base, le rôle de l'opérateur de swaps et les types de swaps
  • L'utilisation des dérivés dans les produits structurés et les fonds d'investissement
  • Le rôle des bourses et des chambres de compensation
  • Les contrats de gré à gré et autres contrats à terme
  • La détermination de la qualification du client
  • Les stratégies fondées sur les perspectives du marché et sur le niveau de tolérance au risque
  • Le calcul de marges
  • L'exécution des ordres en bourse
  • Le paiement des options, l'assignation de levée et l'échéance d'une option
  • L'incidence fiscale de la négociation d'options cotées en bourse

Expérience d'apprentissage

Le système d'apprentissage en ligne de CSI vous aide à atteindre vos objectifs d'étude. Vous bénéficierez de ce qui suit :
  • Objectifs d'apprentissage qui vous aideront à rester concentré
  • Outils interactifs pour évaluer les connaissances acquises et appliquer la matière du cours
  • Questions de révision en ligne après chaque chapitre pour évaluer les progrès accomplis
  • Mises à jour du cours qui vous assurent d'apprendre la matière pratique la plus actuelle
  • Forums de discussion en ligne et assistance dispensée par des spécialistes du soutien pédagogique de CSI

Contenu du cours

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Dans ce chapitre, nous décrivons le lien entre les différents participants au secteur des valeurs mobilières au Canada. Nous abordons notamment l’important rôle que jouent les courtiers en valeurs mobilières et d’autres intermédiaires financiers, afin de faire transiter des fonds entre les prêteurs et les emprunteurs.

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qu’un produit dérivé?

  • Caractéristiques communes à tous les produits dérivés

  • Types de produits dérivés

  • Principales différences entre l’option et le produit dérivé à terme

  • Produits dérivés négociables en bourse et produits dérivés du marché hors cote

  • Principales différences entre produits dérivés négociables en bourse et produits dérivés du marché hors cote

  • Types d’éléments sous-jacents

  • Marchandises

  • Instruments financiers

  • Pourquoi les produits dérivés sont-ils utiles?

  • Considérations opérationnelles

  • Qui a recours aux produits dérivés et dans quelle mesure sont-ils utilisés?

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Aperçu des produits dérivés à terme

  • Historique des produits dérivés à terme

  • Qu’est-ce qu’un contrat de gré à gré?

  • Qu’est-ce qu’un contrat à terme?

  • Marché à terme organisé (bourse)

  • Prise de position acheteur ou vendeur sur contrat à terme

  • Dénouement par règlement en espèces

  • Dépôt de garantie obligatoire et évaluation au cours du marché

  • Opérations à terme et effet de levier

  • Lecture des cotes à terme dans les pages financières

  • Taille et valeur du sous-jacent d’un contrat

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Aperçu de l’établissement des cours des contrats à terme

  • Rapport entre marché à terme et marché au comptant

  • Frais de stockage

  • La base

  • Arbitrage comptant-terme

  • Arbitrage comptant-terme inversé

  • Conditions facilitant l’arbitrage

  • Marché inversé

  • Convergence des cours

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Couverture

  • Types d’opérations de couverture

  • Couverture imparfaite

  • Ratio de couverture optimal

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qui attire les spéculateurs?

  • Types de spéculateurs

  • Techniques de prévisions des cours

  • Analyse fondamentale

  • Analyse technique

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Historique des options

  • Principaux termes et définitions dans le domaine des options

  • Exemples liés aux principaux termes du domaine des options

  • Pourquoi acheter des options

  • Pourquoi vendre des options

  • Autres avantages liés aux options

  • Avantages des options négociables en bourse par rapport aux options du marché hors cote

  • Comment lire la cotation d’une option

  • Questions couramment posées au sujet du marché des options

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Déterminants du prix d’une option

  • Principaux facteurs influant sur le prix d’une option

  • Valeur intrinsèque

  • Valeur-temps

  • Delta

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Options sur taux d’intérêt du marché hors cote

  • Contrat de taux plafond

  • Contrat de taux plancher ou garantie de taux plancher

  • Tunnel de taux

  • Options exotiques

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Aperçu du marché des swaps

  • Qu’est-ce qu’un swap?

  • Rôle de l’opérateur de swaps

  • Historique du swap

  • Réforme des marchés des dérivés de gré à gré

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Swap de taux d’intérêt classique

  • Conventions relatives à la cotation des swaps et au compte de jours

  • La structure d’un swap de taux d’intérêt

  • Détermination du prix d’un swap de taux d’intérêt

  • Barème de prix indicatifs

  • Risque de crédit

  • Comment sortir d’un swap de taux d’intérêt

  • À quoi servent les swaps de taux d’intérêt?

  • Contrats à terme avec livraison de swaps de taux d’intérêt et faisant l’objet d’une compensation centrale

  • Autres types de swap de taux d’intérêt

  • Swaptions

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • La structure d’un swap de devises

  • Swaps de devises et obligations à taux fixe et à taux variable

  • Détermination du prix des swaps de devises

  • À quoi servent les swaps de devises?

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Dérivés de crédit

  • Rôle des dérivés de crédit

  • Structure des swaps sur défaillance (SD)

  • Que sont les swaps sur défaillance indiciels?

  • Pourquoi utiliser des SD et des SD indiciels?

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Swaps d’actions

  • Swaps de marchandises

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Utilisation des dérivés dans les fonds d’investissement et les produits structurés

  • Restrictions réglementaires sur l’utilisation des dérivés par les fonds communs de placement

  • Utilisation de dérivés par les fonds communs de placement

  • Opérations sur dérivés effectuées dans un but autre que de couverture

  • Risques liés à l’utilisation de dérivés par un fonds commun de placement

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qu’un fonds de couverture?

  • Réglementation des fonds de couverture et des fonds marché à terme

  • Usage des dérivés par les fonds de couverture

  • Risques inhérents aux produits dérivés

  • Avantages des dérivés

  • Désavantages des dérivés

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qu’un billet à capital protégé (BCP)?

  • Types de structure des BCP et utilisation de dérivés

  • Principales différences entre les deux types de structure

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Introduction

  • FNB de marchandises

  • FNB fondés sur des swaps et reproduction synthétique d’indices

  • FNB à effet de levier et FNB à rendement inverse

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Achat d’une option d’achat

  • Option de vente de protection

  • Vente d’une option d’achat couverte

  • Vente d’une option de vente

  • Indices de référence de stratégies de négociation d’options productrices de revenu

  • Coup d’œil sur les opérations mixtes, les doubles options et les combinaisons

  • Opération mixte à la hausse sur options d’achat

  • Opération mixte à la hausse sur options de vente

Ce chapitre traite des caractéristiques et des risques propres aux différentes catégories de fonds communs de placement. Il aborde également les divers styles et stratégies de gestion de fonds, de même que les fondements théoriques sur lesquels ils s’appuient. Vous apprendrez comment faire des recommandations appropriées, notamment en ce qui a trait au calcul du prix de rachat, aux différentes catégories de plans de retrait systématique et aux incidences fiscales d’une rétrocession (le rachat des actions ou des parts par le fonds). Enfin, vous verrez comment mesurer et comparer le rendement des fonds communs de placement.

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Achat d’une option de vente

  • Vente à découvert protégée

  • Vente d’une option de vente couverte

  • Vente d’une option d’achat

  • Opération mixte à la baisse sur options de vente

  • Opération mixte à la baisse sur options d’achat

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Notions fondamentales concernant la volatilité

  • Importance de la volatilité pour la négociation d’options

  • Stratégies de vente fondées sur la volatilité

  • Stratégies d’achat fondées sur la volatilité

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Réglementation des options

  • Catégories individuelles d’inscription

  • Code de déontologie de la personne inscrite

  • Normes de conduite de la personne inscrite

  • Méthodes de négociation et de vente

  • Règlements concernant les personnes inscrites employées par les firmes membres de l’OCRCVM ou les participants agréés de la Bourse de Montréal

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Préparation et approbation des demandes d’ouverture de compte-options

  • Renseignements importants devant figurer sur le formulaire d’ouverture de compte-options

  • Questions restées sans réponse sur le formulaire d’ouverture de compte-options

  • Responsabilité de l’approbation définitive d’un compte-options

  • Conclusion d’une convention de négociation d’options avant d’effectuer des opérations sur options

  • Document d’information sur les risques

  • Convenance des recommandations relatives aux options

  • Comptes gérés et comptes carte blanche ordinaires

  • Transfert d’un compte-options d’une firme membre à une autre

  • Frais de courtage

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Terminologie de base

  • Concepts fondamentaux liés à la marge requise

  • Exigences de marge de l’OCRCVM et de la Bourse de Montréal pour les stratégies d’options sur actions et sur indices

  • Les appels de marge

  • Exigences de capital applicables aux comptes de firmes et de mainteneurs de marché

  • Exigences de dépôt de compensation des firmes pour des positions à la chambre de compensation

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Renseignements essentiels à fournir pour tous les types d’ordres

  • Renseignements propres aux options

  • Écran générique d’entrée des ordres

  • Ordres d’achat et de vente

  • Ordres liés

  • Ordres implicites et algorithme d’établissement de prix implicites de la Bourse de Montréal

  • Fonctionnalité permettant les stratégies définies par l’utilisateur (SDU) de la Bourse de Montréal

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Négociants professionnels contre négociants non professionnels

  • Conséquences fiscales fédérales pour les négociants non professionnels

  • Conséquences fiscales fédérales pour les négociants professionnels

  • Conséquences fiscales pour les investisseurs en options LEAPS®

  • Utilisation possible des options négociables en bourse dans le cadre de REER, FERR et REEE

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Ouverture de comptes-options pour des institutions

  • Ouverture de comptes-options pour des institutions agréées

  • Règle « Bien connaître son client »

  • Opérations sur options permises pour les caisses de retraite, les sociétés d’assurances et les sociétés de fiducie au Canada

  • Organismes de placement collectif canadiens

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qu’une chambre de compensation?

  • Corporation canadienne de compensation de produits dérivés

  • Options Clearing Corporation

  • Les fonctions d’une chambre de compensation

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Qu’est-ce qu’une bourse d’options?

  • Fourniture d’un cadre physique pour la négociation

  • Ajout et suppression de classes d’options

  • Ajout et suppression de séries d’options

  • Cycles d’échéance à la bourse

  • Établissement des limites de déclaration, de position et de levée

  • Établissement de règles relatives aux fonds propres et aux marges minimales requises

  • Élaboration et administration de règles régissant le marché et les participants agréés effectuant des opérations sur options

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Bourse de Montréal Inc.

  • Les bourses américaines

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Obligations des mainteneurs de marché

  • Comment les mainteneurs de marché réduisent et éliminent leurs risques

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Rajustement des modalités de l’option pour tenir compte d’une division d’actions

  • Rajustement des modalités de l’option pour tenir compte d’un dividende-actions

  • Dividendes en espèces

  • Incidence des dividendes sur le prix d’une option

  • Émission de droits de souscription

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Caractéristiques uniques et risques particuliers rattachés aux options sur indices

  • Principales options sur indices

Voici les sujets couverts dans ce chapitre :

  • Conventions de cotation des devises

  • Bien choisir une option

  • Risques particuliers et caractéristiques uniques des options sur devises cotées en Amérique du Nord

Heures d'étude approximatives**
Heures d'étude 95 à 135 heures

** Afin de guider les étudiants sur les heures d'études nécessaires pour se préparer à passer l'examen final, CSI a établi cette estimation du nombre d'heures que l'étudiant moyen pourrait s'attendre à consacrer à l'étude dans le cadre d'un cours. Veuillez noter qu'il ne s'agit que du nombre d'heures d'étude recommandé, qui a été établi en fonction de la recherche effectuée et du contenu de nos cours; cependant, cela ne signifie pas que certains étudiants aux antécédents exceptionnels n'auraient pas besoin de moins de temps que le nombre d'heures recommandé, ou que des étudiants ne possédant aucune formation en finances ou en économie n'auraient pas besoin de plus d'heures d'étude que le maximum recommandé.

STRUCTURE DE L'EXAMEN
(la pondération est approximative)
Aperçu des produits dérivés 3 %
Contrats à terme 11 %
Options négociables en bourse 14 %
Swaps 7 %
Utilisation des dérivés dans les produits structurés et les fonds d'investissement 6 %
Aperçu des risques et gains pouvant résulter des stratégies courantes de négociation d'options 16 %
Ouverture et traitement des comptes-options 25 %
Rôle des chambres de compensation et des bourses dans la négociation d’options cotées en bourse 10 %
Rajustements des contractuels, et considérations spéciales et risques particuliers rattachés aux options autres que sur actions 8 %
FORMULE DE L'EXAMEN
Examens 1
Formule Papier ou ordinateur
Durée 3 heures
Présentation des questions Choix multiples
Nombre de questions par examen 110
Nombre d'essais autorisés par examen 3*
Note de passage 60 %
Travaux pratiques Aucun
PÉRIODE D'INSCRIPTION
Période d'inscription 1 an
AVIS DE RÉUSSITE DU COURS ET CERTIFICAT MURAL

Lorsque vous aurez complété ce cours, vous pourrez télécharger un Avis de réussite du cours disponible via votre profil d'étudiant. Cette information demeurera dans votre dossier à titre de preuve officielle de réussite du cours.

CSI vous postera un certificat mural de 4 à 6 semaines après la fin du cours réussi. Si vous désirez acheter un cadre pour votre certificat, veuillez cliquer ici. Veuillez vérifier que vos nom et prénom sont bien écrits dans votre profil d'étudiant et quďż˝ils correspondent exactement à ceux indiqués sur une pièce d'identité comportant une photo et émise par un gouvernement. Vous vous assurerez ainsi de lďż˝exactitude du certificat que vous recevrez.

CSI se fera un plaisir d'émettre un certificat avec mention d'honneur à tout étudiant qui a complété son cours avec une note finale de 85 % ou plus.

*Vous n'avez rien à débourser la première fois que vous vous inscrivez à un examen sur papier au Canada, dans la mesure où l'examen a lieu dans un centre d'examen standard et où vous vous inscrivez au moins 14 jours à l'avance. Si vous préférez passer votre examen sur ordinateur, des frais supplémentaires s'appliqueront.

Si vous vous inscrivez pour la deuxième ou la troisième fois à un examen sur papier dans un centre d'examen standard au Canada, des frais de reprise s'appliqueront, taxes en sus. Ces frais s'ajoutent à tout supplément exigé pour passer un examen à l'ordinateur ou à l'extérieur du Canada. Vous devez vous inscrire au moins 14 jours à l'avance si l'examen a lieu dans un centre d'examen standard au Canada et au moins quatre semaines à l'avance s'il a lieu ailleurs. Remarque : Le jour de l'examen n'est pas inclus dans les périodes d'avis.

† Veuillez noter que l’accès à votre matériel de cours en ligne prendra fin 2 semaines après la réussite de votre cours ou à la date d’expiration (selon la première éventualité). Ce cours peut être prolongé d'un an, en autant que vous n'ayez pas excédé le nombre d'essais autorisés pour chaque examen. Vous pouvez consulter la liste des frais de prolongation ici. La période d'inscription ne peut être prolongée qu'une seule fois.

Important : CSI peut mettre à jour ce cours durant la période valide de l'inscription d'un étudiant. Si tel est le cas, des précisions sur les modifications apportées au cours et leurs incidences sur les étudiants seront affichées sur Mon CSI. Il incombe aux étudiants de prendre connaissance de la matière contenue dans les manuels fournis au moment de l'inscription, sauf indication contraire dans Mon CSI. Nous recommandons aux étudiants de consulter régulièrement Mon CSI tout au long de leur période d'inscription.

Crédits de formation continue

Veuillez cliquer sur les liens ou les boutons situés à droite pour accéder à l’information relative à la formation continue. Pour faire une recherche sur un cours précis, appuyez sur Ctrl+F puis indiquez le titre du cours afin de trouver l’information qui vous intéresse.

National/provincial (Québec non compris)
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Québec (IQPF/CSF)
Télécharger le tableau IQPF/CSF (PDF, 182 kb)

Note: Bien que CSI fait le maximum pour s’assurer de l’exactitude de ces données, il ne peut s’en porter garant. L’information présentée dans les tableaux ci-dessus peut être sujet à modifications.

Veuillez cliquer ici pour plus de détails sur les associations et autres informations sur les crédits de FC présentées dans les tableaux ci-dessus.